11月16日（周四）中国央行今日进行1600亿元7天逆回购操作、1400亿元14天期逆回购操作、300亿元63天期逆回购操作，今日将有200亿元逆回购到期及1225亿MLF到期。

　　连续第五日净投放。市场人士指出，缴税高峰来临，但央行连续实施大额净投放，维稳流动性意图明显，预计资金面不会出现大幅收紧，随着央行净投放效应显现及下旬财政支出增多，下周资金面有望好转。

　　昨日银行间市场主要回购利率多上涨，隔夜利率稳中有降，7D及14D品种维持较快增速，呈量价齐升态势，2M利率上行15BP至2.66%。质押式回购成交规模2.75万亿，较上日微增，隔夜资金成交占比下滑，7D、14D资金成交分别增200余亿。交易所主要国债逆回购品种继续小幅走低。GC001开盘4.20%，涨36.5BP，盘中短暂冲高后一路震荡下行，最低跌43.5BP至3.40%，加权利率3.892%。总成交量8360亿，较上日减少300亿。

　　11月15日，国债期货延续前一日的反弹，高开震荡并小幅收涨。其中10年期国债期货主力合约T1803收涨0.19%，5年期国债期货主力合约TF1803收涨0.26%。

　　与此同时，银行间现券收益率多数小幅下行，10年期国债活跃券170018收益率下行2.35bp报3.95%，5年期国债活跃券170014收益率下行4.21bp报3.96%。

　　自11月14日10年期国债170018盘中收益率突破4%的心理预期之后，终得见小幅回调。

　　本月主要税种的征期到15日结束，结合以往经验来看，从13日开始，税款清缴入库对短期流动性的影响将加大，并可能持续至17日左右才会减轻，也即，本周将是缴税对资金面影响最明显的时候。

　　分析人士表示，月中缴税缴准令资金面承压，但央行流动性投放也在加大，对资金面紧势带来一定缓解。整体来看，在央行流动性调控维稳基调仍在持续的背景下，短期资金面预计不会出现显著抽紧。

　　近几日，央行公开市场操作力度不小，释放了维稳流动性的信号。另外，从逆回购期限结构上看，近几日央行以投放7天和14天的跨税期资金为主，可满足机构对短期流动性的较大需求，平抑税期扰动的意图明显。

　　业内人士表示，央行大力度操作，确保流动性不会出现过度收紧，本周资金面料以紧平衡为主；随着年底财政支出力度加大，11月财政支出规模通常要大于收入，将增加流动性，下周随着税期因素消退，资金面将有望逐步恢复平稳。