继5月ISM制造业指数不及预期后，美国非农数据也再度爆冷，美联储主席鲍威尔随后释放降息“暗示”，令市场对美联储年内降息的预期升温。但多数专家对上证报表示，美联储的利率政策走向取决于经济发展形势，目前来看，美联储仍需观察经济数据。而一旦美联储降息兑现，对股市、汇市以及大宗商品市场都会带来连锁反应。

　   降息兑现将影响股市汇市大宗商品

　　资本市场对美联储的利率政策最为敏感。在鲍威尔暗示降息的当天，一度疲软的全球股市就出现大面积“飘红”。一旦降息“靴子”真的落地，又将激起怎样的浪花？

　　“从经济发展的内在规律来看，如果美联储降息，预计美股将迎来一波上涨，美元将会承压，部分大宗商品价格则会走强。”徐明棋分析说，对世界经济而言，美联储放宽货币供应将增强投资者的投资动机，对全球经济有溢出效应。对中国市场来说，美国放松流动性也将利好中国股市。

　　但徐明棋同时表示，不排除投资者将美联储进一步刺激经济理解为经济风险正在积聚，届时若投资者避险情绪增强，则不利于全球市场发展。

　　部分机构对美联储降息的经济刺激效果表示质疑。

　　摩根士丹利财富管理公司首席投资官丽莎·沙利特在给客户的一份报告中表示，虽然宽松的利率政策可能在短期内利好市场流动性和估值，但降息并不能从根本上化解经济困境。

　　“美联储降息大概率是对经济放缓、金融市场走弱等多项市场利空因素的反应，货币政策的对冲可能对市场形成一定支撑，但如果全球贸易争端局势最终拖累全球经济进入衰退，美联储的政策可能也难以完全对冲负面压力。”吴晶晶如是说。

　　全球央行或跟随降息

　　目前，为应对经济发展的外部不确定性，多国央行已经开始行动。

　　欧洲央行本月决定维持三大关键利率不变，并意外宣布当前利率水平将至少持续至2020年上半年。今年3月份时，该央行预计至少在2019年底前保持利率不变。与此同时，印度央行则宣布实施今年以来的第三次降息，澳大利亚央行也自2016年以来首次宣布降息。

　　如果美国降息“靴子”落地，全球其他央行还跟不跟？

　　“全球来看，大部分国家的通胀水平依然维持在较低水平，仍有降息空间。如果美联储降息落地，其他央行可能也会跟进降息。”徐明棋预计，欧洲央行、日本央行将会维持当前的负利率政策，印度央行和澳大利亚央行可能仍会降息。此外，他认为美联储降息将减小新兴市场货币面临的压力，该市场的货币政策调节空间将会增大。

　　吴晶晶表示，每个国家受外部环境的影响不一，经济增长压力更大、通胀更为疲弱的国家可能更倾向于采取宽松政策。