上周节后首个交易日沪锌主力期价小幅下跌。宏观面看，假期海外风险事件频发，特朗普感染新冠病毒又快速出院，这增加美国大选的不确定性，同时特朗普称暂停财政刺激谈判,直到总统大选结束，扰动全球金融市场，但之后市场再度受到宽松刺激政策推动，市场情绪略缓和。

基本面来看，海外疫情处于二度爆发阶段，虽然目前尚未对锌矿供应构成实质性影响，但出于对疫情的担忧及冬储需求增加的影响，锌矿加工费持续下调，少数炼厂下调年底产量计划，对锌价构成一点支撑。节后库存有所增加，但累库幅度不及往年同期，另外当前下游仍处于消费季，库存后期仍有望再度去化。目前进口窗口处于开启边缘，后期关注进口锌锭对国内市场影响。

整体来看，锌基本面维持偏乐观，短期或延续区间18900-19500元/吨运行，后期需关注海外疫情对经济的利空扰动。