进入二季度，铜价走势几何？

全球市场对于通胀的忧虑并未消退，随着国内工业生产旺季到来，铜市短期内或再现供需错配格局，机构对铜价走势看法不一。

近期大宗商品上涨推升通胀预期，安信证券齐丁认为，全球通胀交易已经开启，再加上铜矿供应进入低速增长时代，加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制，随着国内工业生产旺季到来，若南美疫情继续恶化，智利边境关闭发酵，国内冶炼厂检修增加，若铜市短期内再现供需错配格局，铜价中枢有望维持高位。

目前铜价已上涨至9000美元/吨，银河证券分析认为，美联储维持宽松政策、全球流动性拐点未至，经济复苏下逐步上行的通胀，叠加历史最低位置附近的全球显性库存在行业供需紧平衡下再去库化，将从金融属性与商品属性两方面一起发力推升铜价。

不过国元期货分析，二季度全球市场对于通胀的忧虑并未消退，美联储对于就业和通胀目标的持续关注，令二季度全球主要经济体货币政策转向的风险不大，但由于长期对于通胀的担忧情绪仍在，且欧洲疫情再次卷土重来，美国相对欧洲的经济复苏优势将进一步得到强化，美元有望在二季度不断走高，进而对铜价带来一定利空影响。

银河证券进一步分析，从时间维度看本轮铜价将继续上涨直至美联储收紧流动性、通胀顶点预期出现，而空间上本轮铜价将大概率突破10190美元/吨创出历史新高。此外，铜价的上涨直接利好于原料自给率高的铜行业上市公司，而铜精矿有新增产量的企业将放大业绩的弹性。

（来源：第一财经）