国内去库幅度缩窄，铝现货对主力合约升水持续收窄，反映下游需求乏力。氧化铝价格仍未止跌，成本支撑力度持续下行，预计在缺乏基本面支撑下，铝价上涨乏力。

中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大。

预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。