周三沪锌主力2105期价日内高位震荡，夜间低开上行，收至21840元/吨，跌幅达0.07%。伦锌横盘震荡，收至2830.5美元/吨，涨幅达0.02%。
　　
　　现货市场：上海市场0#锌锭价格21770-21870元/吨，均价下跌10元/吨。0#锌锭升贴水: -20~20元/吨。沪锌震荡运行，现货升水有所回落，下游采购情绪一般。
　　
　　2021年泰克资源与韩国高丽亚铅就锌精矿的年度供应长单达成协议，最终敲定的锌精矿Benchmark加工费为159美元/干吨，同比2020年下跌140.5美元/干吨，也低于市场主流180-210美远/干吨的预期价格。SMM：3月精炼锌产量49.69万吨，环比增加5.44%，同比增速6.49%。1-3月累计产量151万吨，累计同比增加4.30%。 预计4月产量环比增6500吨至50.34万吨。昨日LME锌库存减少1000吨至267650吨。
　　
　　基本面看，长协加工费同比大幅回落且低于市场预期，显示当前海外矿仍略显紧缺，且疫情反复给下半年矿端恢复再添不确定性。3月内蒙能耗双控波及冶炼端，且原料紧缺导致精炼锌产量远低于此前预期，同时4月湖南环保影响及部分常规检修，产量增幅有限。下游持续复苏，社会库存延续下滑。不过，近期财政部调整相关产品出口退税率，其中镀锌等高附加值产品调整为4%，4月10日起执行。而锌相关产品出口占锌消费16%左右，市场担忧出口退税政策调整及原料绝对价格偏高或制约后期消费增长。
　　
　　整体来看，短期供需维持向好格局，锌价震荡偏强，但当前国家抛储尚未伪证且退税政策扰动出口，加之美元延续偏强趋势，或抑制锌价上方空间。
　　
　　操作建议：多单持有