上半年经济、金融数据相继出炉。

7月15日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年上半年国民经济运行情况。数据显示，二季度我国GDP同比增长5.2%；上半年累计同比增长5.3%，高于全年5%左右的增长目标。

7月14日，央行发布2025年上半年金融统计数据报告：6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%；上半年人民币贷款增加12.92万亿元；人民币存款增加17.94万亿元。

展望下半年，分析人士认为，中国宏观经济呈现稳中偏强、稳中向好势头。下半年，消费、投资增速都会加快，预计齐头并进推动扩内需和反内卷工作。央行或继续实施降准降息，货币政策在“适度宽松”方向有充足空间。

经济学家温彬认为，出口增速大概率将会放缓，内需需要做好对冲。考虑到实现全年目标压力可控，以及存量政策仍有较大空间，预计决策层将会灵活把握政策的力度和节奏，并着重针对物价低迷态势从供需两端同时发力，齐头并进推动扩内需和反内卷工作。

“下半年消费和投资增速都会加快，GDP增速有望保持在4.7%左右。”分析师王青预计，在上半年经济增速较快的基础上，这能够确保实现全年5.0%左右的经济增长目标。以高技术制造业为代表的新质生产力领域会继续保持较快增长势头。

在业内人士看来，股市、债市、汇市已成为央行的三个重要政策考量。

分析师张迪认为，自“924行情”以来，资产价格已成为货币政策的重要考量因素，形成股债汇“三角框架”，即汇率保持基本稳定；避免长债收益率过快下行；稳住股市。7月14日的新闻发布会释放了更多增量信息：

一是股市：货币政策将致力于稳定社会预期、激发市场活力；二是债市：央行提出银行选择适当增持债券是合理的，这将对市场起到稳定器作用，但同时也提示市场关注债券面临的利率和信用风险；三是汇市：央行强调“中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势”，并强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

展望未来，外部环境依然复杂严峻，扩内需政策或不会松劲。王青预计，下半年央行有可能继续实施降准降息，货币政策在“适度宽松”方向有充足空间，全年新增信贷、新增社融都有望恢复一定规模的同比多增。