昨日，LME铜库存221425吨，较上一交易日增加61175吨，增幅为38.17%，创2004年来新高。数据公布后，伦铜直线下跌43美元，跌幅达0.8%。 

机构分析认为，LME铜库存大增的原因主要有以下几点： 

1.疫情影响国内消费，进口铜难以消化，在国内高库存压力下，现货价格走弱，进口比价难见好转，导致海外交仓的出现。数据显示，截至2月21日，上海、广东、江苏三地总库存达45.8万吨，较春节前累增24.3万吨。往年春节后累库拐点多出现在春节后第七周，对应到今年即为3月20日之后，预计今年累库的时间更长，或将持续到4月中旬。海外交仓的出现也缓解了一部分国内现货端的压力。

2.国内仓库入库以及物流受阻，货物甚至出现滞港现象，3月底到港提单船期后延，也会迫使一部分进口货转移至海外，预计2-3月国内电解铜进口量会出现明显缩减。春节后至今，保税区库存仅增加3.8万吨，增幅不及预期，主要因为提单转移至海外导致国内进口铜减少，另外也存在入库受阻的问题。