进入夏季，我国用电量明显增加，导致动力煤需求旺盛，电解铝成本支撑得到加强。而多地错峰限电政策又导致当地电解铝企业生产不顺畅。另外，河南地区突如其来的强降雨影响了当地交通，导致铝锭周转不顺畅，而且目前电解铝需求表现尚可，预计短期铝价振荡偏强，运行区间为19300—19800元/吨。

　　关注河南地区抗洪进展情况

　　5月中旬，云南地区错峰限电导致当地电解铝企业无法满负荷生产，而7月，内蒙古蒙西地区电力供应也开始紧张，从7月中旬开始错峰限电，当地电解铝生产企业开工也受到影响。综合来看，今年夏季用电高峰造成电力供不应求，也对电解铝生产造成一定的影响。

　　另外，从7月20日开始，河南多地遭遇强降雨，多地发生洪水，交通受到影响，当地许多企业被迫停工。河南不但是我国主要的电解铝主产区，也是西北铝锭发往主要消费地东南沿海地区的中转站，洪水导致电解铝运输不顺畅，相当于变相减少了铝供应，利好铝价走势。

　　库存呈下降局面

　　社会库存方面，截至7月22日，5地电解铝社会库存为80.9万吨，较上周下降2.30万吨。库存持续下降，表明今年需求尚可。

　　综上所述，动力煤价格高企，加强了电解铝生产成本端的支撑，而且河南地区持续的大雨也给当地电解铝企业和交通运输造成一定的影响，导致铝锭发货至东部沿海主消费地存在困难，铝供应端存在支撑。从需求来看，终端行业房地产、汽车的数据表现尚可，表明我国因疫情控制得当，经济持续复苏。预计沪铝短期振荡偏强，运行区间为19300—19800元/吨。

（来源：期货日报）