伦敦铜价周四小幅上涨，因美国联邦法院阻止前总统唐纳德·特朗普的解放日关税生效，提振了市场人气，不过美元走强限制了涨幅。

据外媒报道，伦敦铜价周四小幅上涨，因美国联邦法院阻止唐纳德·特朗普的解放日关税生效，提振了市场人气，不过美元走强限制了涨幅。

美国一家联邦法院（美国国际贸易法院）周三阻止美国总统特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普以贸易逆差等为由，援引《国际紧急经济权力法》征收全面关税，属于越权行为。总部设在曼哈顿的国际贸易法院称，美国宪法赋予国会专有权管理与其他国家的贸易，而总统用于保护美国经济的国际紧急权力无法凌驾于此。 这一裁决提振了更广泛金融市场的风险情绪，同时也引发了美元指数飙升，该指数升至逾一周最高水平。

智利国家铜业委员会Cochilco周三上调了对今明两年铜平均价格的预测，理由是中美关税战暂停后全球前景改善。用于电力和建筑领域的铜本月迄今已上涨5%，因全球贸易紧张局势较4月份有所缓解。

澳新银行称，美元走强或使铜价承压，但供应趋紧迹象料在长期内为市场提供支撑。高盛在一份报告中称，全球第三大铜矿卡莫阿-卡库拉供应中断给铜供应带来风险，这将为铜价提供支撑。该铜矿2024年产量为43.7万吨，占全球总产量约3%。

Fastmarkets最新报告指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新发布的交易者持仓报告（COT）显示， 截至5月16日的一周内，所有基本金属的基金净多头头寸增加。这表明基金经理持乐观态度，这可能反映了美国和中国之间达成的贸易战90天停战协议，并在此期间大幅降低彼此的关税。

铝、锌、镍和铅的总空头头寸大幅减少，但只有铝和锌吸引了新的多头买入。空头回补一直是美国商品期货交易委员会（CFTC）数据中Comex铜投机头寸的一个主题——在过去10周中有9周空头减少了头寸，包括在截至5月20日的最后报告周减少了4%。

宏观经济背景的改善——特别是如果有多项贸易协议达成，并且美国和中国之间继续成功进行讨论——应该会进一步增强风险偏好。这应该支持基本金属中更多的多头头寸建立和空头回补——这些行动应该会使价格继续上涨。尽管如此，我们怀疑基金也会想要保持谨慎，因为中美贸易冲突暂停可能会在90天倒计时期间带来新的波动性和紧张情绪。